2014年，沒有哪個行業像P2P平臺這般追逐高收益與頻繁“跑路”。對仍處于野蠻生長的行業而言，還有諸如盈利困局、準入牌照的問題需要解決;但普通投資者的問題要“簡單粗暴”地多——去哪尋找低成本高收益平臺?在評級制度誕生之前，對30家P2P平臺進行收益性、風險性、信批度的梳理，不失為一種消費提示。

一邊瘋狂燒錢支撐收益率，一邊求融資抱大腿賠本賺吆喝;動輒20%的高收益率讓P2P平臺成了投資新寵。

《消費者報道》以市場規模較大的30家P2P平臺為對象，統計2014年1月至11月的運營數據發現：玖融網平均年化收益率最高，達20.39%，陸金所平均年化收益率最低，僅有8.6%;不過只談收益率不算繳費成本的測評都是“耍流氓”;大部分平臺都會收取不等的提現費用和債權轉讓費。另有包括陸金所在內的10家平臺免收投資管理費，24家平臺免收充值費。

既便如此，大部分P2P平臺仍毫不忌諱自己“尚未盈利”;這多少給普通金融消費者蒙上了一層“不靠譜”的陰影。

玖融網收益率最高

網貸之家數據顯示，全國P2P行業綜合利率在2014年呈逐月下跌趨勢，從今年2月的21.63%已降至11月的16.3%。

而《消費者報道》選擇了市場綜合評價較高的30家P2P平臺，統計其2014年1月至11月的運營數據發現：半數平臺平均收益率低于16.3%;而陸金所平均年化收益率最低，為8.6%;玖融網平均年化收益率最高，為20.39%，兩者相差11.79%。

這意味著，如果以12月期為限投資10萬元，并一次性還本付息，在扣除平臺管理費后，投資人在陸金所和玖融網得到的收益至少相差9724元。

曾供職某P2P機構的前從業人員陳星告訴《消費者報道》記者，收益之所以差這么多，原因在于不同P2P平臺的背景和市場定位不一樣。“像陸金所一類的平臺，公眾的認可度高，不用靠一味的高收益去吸引投資人。但如果中小平臺如果想要快速打開市場，推出高收益產品就是最快的途徑。”在他看來，這是典型的行業早期才會出現的現象，隨著未來市場的規范化和投資者教育的普及，大家就不會再去盲目比拼收益率了，“要維持高收益率，除了平臺倒貼，必然也需要提高借款方利率，如此又會放大借款方違約風險，這對于整個行業的都是沒有好處的。”

玖融網郭杰覺得，“玖融網的收益率在業內也不算太高，屬于中息平臺”。

同樣地，對于積木盒子收益率不太高，積木盒子公關總監王以超則認為收益率高不一定就好。投資人的收益，就是借款人的成本啊。我們從來不追求超高回報，只追求長期合理的回報。他告訴《消費者報道》記者，“未來收益率會保持相對穩定，也許還會稍微下調一點”。

管理費提現費一個都不少

不過，對于投資者來說，投資P2P，除了獲得收益，也需要向平臺支付一定的費用。

首先是充值提現費，據記者了解，投資者通過第三方支付在P2P平臺充值和提現時，第三方支付大都需要收取一定的手續費，但部分平臺選擇代付這筆手續費：30家P2P平臺中，24家平臺充值完全免費，8家平臺正常提現免費。

待正式投資獲取收益后，用戶還需向平臺支付一定的管理費：30家P2P平臺中，包括陸金所、積木盒子、有利網在內的10家平臺免收投資人平臺管理費;合拍在線、匯通易貸和投哪網等10家平臺統一收取用戶收益的10%作為管理費;其它平臺如玖融網，用戶的級別不同管理費標準亦不同，從2%到8%不等。

以匯通易貸為例，按照其平臺公布的近3000萬用戶收益計算，投資人付出的平臺管理費可達300萬，匯通易貸集團董事長黃平告訴記者，“這筆錢也是作為平臺營收的一部分。”

同時，22家允許投資者在中途轉讓未到期的理財標，但不同平臺的轉讓費也不同，只有新新貸和易貸網完全免費。

大部分P2P平臺未盈利?

既便如此，上述費用對于平臺營收的貢獻并不大。

玖融網企劃總監郭杰向《消費者報道》透露，玖融網的利潤來源包括線下的借款服務費、投資人的利息管理費以及一些逾期罰息和抵押車輛處理，但其中借款服務費是最主要的。新新貸新新貸助理總裁朱捷亦對記者表示，“新新貸的主要收入來源還是借款人”。

《消費者報道》記者以普通借款人身份致電玖融網借貸經理，對方表示，玖融網目前的主要業務是汽車抵押短期貸款，根據貸款人資質，月利率為3%至3.5%。即10萬3月期，借款人需支付9000元至10500元的利息。

而按照玖融網平均借款利率計算，10萬3個月的投資總收益約為4600元。“我們從今年3月已經開始盈利，月利潤大概在30萬到50萬。”玖融網企劃總監郭杰告訴記者。

但P2P行業整體上似乎并沒不樂觀。老牌P2P平臺之一人人貸在2014年年9月才宣布實現盈虧平衡，平保集團首席財務官姚波也曾公開表示陸金所仍未盈利。據陳星了解，目前市場上排名較靠前的P2P平臺幾乎都還未實現盈利，“雖然P2P市場的借貸利潤差非常大，但大家都還在跑馬圈地的階段，大部分收入都花在了廣告宣傳和人才引進上。”

積木盒子公關總監王以超亦豪不忌諱“尚未盈利”的現狀，他告訴記者，“積木盒子目前的收入主要來自向借款人收取的平臺管理費，但因為行業還處在發展早期，盈利模式都還處在摸索階段。”

復旦大學國家示范性軟件學院副院長劉鋼，曾在參加上海互聯網金融家俱樂部首期沙龍活動時指出，如果把錢一味用來提高其產品的收益率，提高企業的流動性和兌付能力，是一個非常致命的隱患。

應采訪者要求，文中陳星為化名。