每逢家電三巨頭公開財報，就難免被人比較一番，每次比較又總愛拿空調說事。這次，我們仍然來說說空調，看看和以往有什么不同。

10月29日，美的和海爾智家同天公布三季報，前者雖增速有所放緩，但仍保持著營收利潤雙增長；后者同樣也是營利雙增，但合計前三季度利潤增幅超營收，增長亮眼。而最早公布財報的格力，卻遭遇了營收利潤雙雙下滑。

資本市場做出相應的反應，海爾智家三季報發布當日，總市值達2556億元，反超格力電器的總市值2204億元。實際上，在半年報時，海爾智家就已超過格力，經此一“役”，新的資本市場格局更加穩固。

當前有不少聲音“唱衰”家電行業，但很明顯的是，家電三巨頭都不再甘心做“家電企業”。當前，家電市場格局未定，這邊格力、美的“空調一哥”爭得火熱，那邊海爾智家空調份額持續上漲，從2016年份額10.5%到2021年9月份額達到17%，5年增幅超60%。而未來，家電三巨頭也走上了截然不同的道路。

擁抱變化，不甘心再做“家電企業”

家電三巨頭向來各自特色明確。

格力方面，空調是其主要業務，即便轉型也大膽選擇跨越性極大的行業。雖沒有明確數據，但以半年報中空調占比73.79%的數據推測，三季報中格力470.8億營收中，空調營收約為347.4億元。但除此之外，在家電領域，格力還未有其他如此強勢的產業。在向外轉型時，格力果敢的選擇了跨度較大的手機、新能源汽車、芯片等行業。

而空調同樣強勢的美的，則顯得更加多元化，轉型也更見成果。除了強勢的空調、生活家電產業外，美的在三季報中著重公開了高端品牌和機器人產業。其中，2019年推出的高端品牌COLMO在今年前三季度帶來了超25億元的營收。庫卡在經歷了長時間的下滑后，銷售收入實現了26.8%的增長。

相比之下，海爾智家則是圍繞著需求布局，從家電到家庭逐步向外布局生態。

首先，海爾智家的強勢產業依舊強勢，短板產業正在慢慢補齊。根據財報數據顯示，海爾智家優勢的冰、洗、熱產業依然強勢，仍保持線上線下雙第一。而在格力、美的均有明顯優勢的空調產業，也實現了連續5年增幅超60%的增長。此外，海爾廚電產業實現連續6年連增。

其次，海爾智家的前期布局的高端市場、海外市場正在釋放紅利。其中，高端品牌卡薩帝不僅市場份額第一，收入增速也是第一，實現高端市場的絕對引領。而在海外市場，海爾智家營收也保持著16.8%的兩位數增速，盈利超代工平均水平。

除此之外，海爾智家還開辟了一條場景生態的新賽道。第三季度，三翼鳥場景品牌推動海爾智家場景用戶日活增長300%，網器日活增幅212%，同時迭代智慧場景超1000種。今年8月，三翼鳥發布“一站式定制智慧家”平臺，上線以來服務家庭數量超3600家，加速落地場景品牌。

可以看得出，三家企業都不愿意再被看作是即將面臨天花板的“家電企業”，但對比來看，格力和美的仍然以硬件為主，而海爾智家則進入家庭領域，看起來似乎海爾智家的“長期優勢”更明顯。

打破局限，場景生態長期優勢凸顯

既然提起格力、美的，就不得不提空調，海爾智家的空調產業也正在持續向好。我們就以三家企業的空調產業，對比來看什么是“長期優勢”。

從空調產業近年的發展來看，美的和格力的“一哥”之爭長期持續。為占穩一哥位置，兩家企業多次發起“價格戰”。

而這正是海爾空調差異化發展的機會，趁兩家企業互爭一哥將產品價格越壓越低時，海爾空調打開了高端市場。根據海爾智家三季報顯示，旗下高端品牌卡薩帝空調，高端市場零售額份額達20.8%，其中3季度單季度公司高端市場份額達到25%。

從2019年發布高端品牌COLMO以來，美的也在持續推進其高端品牌的布局。其中，COLMO空調柜機線下市場份額增長亮眼。但對比2006年推出的卡薩帝，仍有一定的差距。而格力目前由于單一品牌布局，與前兩者在高端市場的競爭中暫處下風。

但與其他兩個企業都不同的是，海爾空調還走出了一條“空調-空氣-空間”的差異化路線。根據海爾空調公開的數據顯示，經過5年連增，在2021年前三季度，海爾空調累計線下零售額份額達17.0%，線上零售額份額達 13.6%。

第一步，海爾空調完成了從“空調干凈”到“空氣干凈”的健康空調轉型。自從2015年海爾發布自清潔空調以來，此后連續迭代升級了5代自清潔技術，開啟行業“空調潔凈”時代，2020年“洗空氣”空調的誕生，更是打開了“空氣潔凈”時代的大門。

第二步，海爾空調在健康空調的基礎上轉型場景生態，為用戶定制健康空氣解決方案。今年8月，海爾空調首發全屋空氣定制方案，覆蓋客廳、臥室、廚房等9大家庭空間，為用戶定制 智慧睡眠空氣、養生空氣等多場景空氣解決方案。根據三季報顯示，在智慧睡眠空氣場景中，空枕聯動方案的場景銷量達2.5萬套，賦能雷神者Ⅱ睡眠空調引爆賣出8萬套。

一輪又一輪的價格戰，說到底還是硬件的“火拼”，無論換道到哪個行業，仍然都面臨著行業的增長天花板。而用戶需求，則從來沒有天花板。海爾智家從場景生態入手尋找新增長空間，60%的增長，只是未來高增的第一階段。