他們向資本市場透露了什么？

證券系統(tǒng)核心人物深夜里集體發(fā)聲，在向資本市場傳遞什么樣的信息？7月26日21點(diǎn)50分，證監(jiān)會、交易所、中證協(xié)等部門的重要領(lǐng)導(dǎo)齊聚《央視財(cái)經(jīng)評論》演播室，為股市把脈，這在中國資本市場上尚數(shù)首次。

“大人物”們都說了啥？會為中國股市乃至資本市場帶來怎樣的影響？在演播室里，中國證監(jiān)會辦公廳副主任李鋼、上交所總經(jīng)理黃紅元、中國證券業(yè)協(xié)會會長銀河證券董事長陳共炎、中信建投董事長王常青等，針對IPO、并購重組、退市等投資者關(guān)心的問題一一予以了解答。

關(guān)于IPO “直接融資”不等于“IPO”

“直接融資包括股權(quán)和債權(quán)。在股權(quán)中有IPO，有再融資。把‘直接融資’等同于‘IPO’是誤解?！弊C監(jiān)會辦公廳副主任李鋼首先對IPO與直接融資的區(qū)別予以了澄清。

李鋼表示，全國第五次金融工作會議提到，“要把發(fā)展直接融資放在重要位置”。很多投資者把“直接融資”與“IPO”畫了等號，這是誤解。

李鋼強(qiáng)調(diào)，中國資本市場中，IPO融資額僅1000多億元，再融資和減持額都是“萬億”量級。去年以來，監(jiān)管層通過規(guī)范減持政策、收緊再融資，實(shí)際上是在為IPO騰出空間，為資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)騰出了很大空間。

關(guān)于退市 近幾年有近百家公司退市

一個(gè)健康的資本市場，一定要有優(yōu)勝劣汰。A股市場的退市機(jī)制如何？李鋼稱，近幾年來，A股市場有近100家公司退市。有的企業(yè)因欺詐發(fā)行、虛假財(cái)務(wù)報(bào)告而退市，中介機(jī)構(gòu)因承銷了欺詐發(fā)行的企業(yè)，要拿出錢來做先期賠付。

上海有個(gè)中小投資者服務(wù)公司，每個(gè)公司買100股股票，通過法律手段行權(quán)，從行政、法律、市場等多方面對上市公司形成約束和壓力，讓好公司快速發(fā)展，讓壞公司無所遁形。

今年上半年，在證監(jiān)會查辦的案件中，內(nèi)幕交易、信息披露違法、操縱市場案件為主要類型，占主要案件類型的76%；并購重組、舉牌邀約成為案件的高發(fā)領(lǐng)域。李鋼強(qiáng)調(diào)，證監(jiān)會下半年不會放過證券期貨市場任何時(shí)期、任何領(lǐng)域、任何形式的違紀(jì)違規(guī)行為，將持續(xù)保持高壓態(tài)勢，切實(shí)維護(hù)資本市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)于并購重組 A股已是全球第二大市場

“A股市場并購重組的規(guī)模已超過3萬億元，成長為全球第二大市場。”李鋼指出，對于并購重組，證監(jiān)會堅(jiān)持市場化導(dǎo)向，此前90%需要審批的項(xiàng)目已經(jīng)取消了，目前只有少量項(xiàng)目需要審批。如今，新三板有11000家公司，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)，特別是為小微、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供了服務(wù)。

“并購重組是交易所市場非常重要的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的功能，這幾年證監(jiān)會不斷完善。一是現(xiàn)在90%的項(xiàng)目不需要審批；二是需要從嚴(yán)審核?！鄙辖凰偨?jīng)理黃紅元表示，上市公司并購重組也是在去產(chǎn)能和去庫存。例如，最近鋼鐵行業(yè)里的“寶鋼武鋼合并”，可以減少、壓縮庫存，提高企業(yè)的核心競爭力。

交易所支持上市公司依法合規(guī)重組，但也要防范忽悠式重組。交易所通過刨根問底式詢問，讓上市公司把重組的動機(jī)、目的和目標(biāo)說清楚，讓投資者看清楚。

服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì) 這才是金融業(yè)的天職

“經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，金融強(qiáng)；經(jīng)濟(jì)穩(wěn)，金融穩(wěn)?！弊C監(jiān)會辦公廳副主任李鋼表示，金融與經(jīng)濟(jì)共生共榮，如果經(jīng)濟(jì)得到更好的發(fā)展，金融的發(fā)展就會更強(qiáng)。服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是金融的天職，金融業(yè)必須要做。

“直接融資放在重要位置，具備兩個(gè)條件：一是完備的多層次資本市場體系，歐美有些作法值得借鑒，市場層次的分工明確，相互配套。二是券商投行功能的改革?！敝袊C券業(yè)協(xié)會會長、銀河證券董事長陳共炎表示，現(xiàn)在的直接融資很單一，基本就是股權(quán)融資和債券融資。其實(shí)，扶貧攻堅(jiān)都是券商應(yīng)該發(fā)揮的投行功能。只有投行功能發(fā)揮出來了，才能發(fā)揮資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。

但是，目前資本市場上空轉(zhuǎn)的資金比較多，要回歸到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天職，各方都要有所作為。上交所總經(jīng)理黃紅元表示，首先要支持符合條件的企業(yè)IPO上市，讓錢進(jìn)入企業(yè)，用于發(fā)展。其次，不少企業(yè)發(fā)展到一定階段后，要進(jìn)一步做優(yōu)、做強(qiáng)、做大，這就要發(fā)揮資本市場并購重組的優(yōu)勢。第三，通過資本市場的功效，帶動VC/PE投入早期企業(yè)，特別是新興產(chǎn)業(yè)，服務(wù)于“雙創(chuàng)”，這些都是對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮金融天職的作用。

北京晨報(bào)首席記者 王潔